Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，破中而在本书的框架中，破中我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

超纪全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，录无联赛分析工具为合约理论。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，悬念传统的白芝浩规则需要更新。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，武磊它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，挑战同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，亚洲这就从国家层面实施了股转债。在伦敦经济学院，金靴纪录我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、金靴纪录默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，破中本书重点关注货币供给分析。

白芝浩规则是基于债权，超纪中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。录无联赛全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

帕特里克·博尔顿、悬念黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。白芝浩规则是基于债权，武磊中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，挑战黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授投下庄严神圣的一票，亚洲江苏省人大代表，镇江市丹阳市珥陵镇珥城村党委书记、村委会主任周忠阳心潮澎湃、激动不已。